炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：长江商报

　　长江商报记者 沈右荣

　　完成“借壳”上市不久，华锡有色（600301.SH）筹划收购关联方资产。

　　6月7日晚间，华锡有色披露收购资产公告，公司拟支付现金5.23亿元收购广西佛子矿业有限公司（以下简称“佛子公司”）100%股权。本次交易的对方为华锡有色控股股东广西华锡集团股份有限公司（简称“华锡集团”）。

　　本次收购是兑现此前的承诺。2023年初，公司完成重组华锡矿业，交易对方承诺三年内将佛子公司注入上市公司，以解决同业竞争、减少关联交易。

　　本次收购，存在一定程度的溢价。基于此，交易对方承诺，未来三年，佛子公司实现的净利润累计数将超过1.18亿元。

　　重组之后，华锡有色的盈利能力明显改善。2000年上市至2022年，南化股份实现的年度归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）均不到亿元，期间，还间或亏损。

　　2023年，重组之后，华锡有色的净利润超过3亿元，今年一季度净利润超过2亿元。

　　大股东兑现承诺注入资产

　　大股东兑现承诺，华锡有色将获注资产。

　　根据披露，华锡有色拟向控股股东华锡集团以现金方式收购其持有的佛子公司100%股权，交易价款约为 5.23亿元，收购资金为公司自有及自筹资金。收购完成后，佛子公司将成为公司全资子公司，纳入公司合并报表范围。

　　佛子公司成立于1989 年 6 月，注册资本8000 万元。佛子公司主营业务为铅锌矿的开采、选矿，主要产品为锌精矿、铅精矿。佛子公司佛子冲铅锌矿位于广西壮族自治区岑溪市内，包括古益矿区和河三矿区两 个矿区，矿床中主要含锌、铅、铜、银。佛子公司拥有古益选矿厂和河三选矿厂， 目前采选能力为 45 万吨/年。

　　截至 2021 年 12 月 31 日，佛子冲铅锌矿床保有矿体资源量 677.5 万吨，金属量 Pb 19.53万吨、Zn 24.50万 吨。伴生矿产资源量（TD）Cu 1.49万吨，Ag 174 吨。

　　华锡有色称，公司收购佛子公司 100%股权，有利于进一步聚焦公司主业，增强核心竞争力。

　　这次收购资产，是大股东兑现承诺。华锡有色的前身是南化股份，2020年，南化股份重组华锡矿业100%股权，并在2023年初完成，交易对方就是华锡集团。

　　当时，华锡集团承诺，三年内，将佛子公司注入上市公司及解决同业竞争，减少关联交易，华锡有色向华锡集团收购其持有佛子公司的100%股权。

　　本次交易完成之前，佛子公司矿产品大部分直接销售给华锡有色托管的冶炼企业（来宾华锡冶炼有限公司、梧州华锡环保科技有限公司）。交易完成后，佛子公司矿产品将委托上述托管的冶炼企业进行加工或直接向其销售。

　　过去 12 个月内，华锡有色与华锡集团及其所属企业累计发生的各类关联交易金额合计约为 6.33亿元（未经审计）。

　　本次交易有一定幅度溢价。以 2023 年 8 月 31 日为评估基准日，采取资产基础法的评估结果作为最终评估结论。佛子公司净资产账面价值约为3.98亿元，评估值约为 6.02亿元，评估增值约2.03亿元，增值率 50.99%，评估增值资产主要为采矿权及土地使用权。

　　今年4月，佛子公司向股东现金分红7841.36 万元。扣除现金分红，本次交易对价约为5.23亿元。

　　首季盈利逾2亿增长61%

　　收购佛子公司后，华锡有色的盈利能力可能会进一步提升。

　　南化股份的经营业绩整体上欠佳。2000年，南化股份登陆A股市场，2000年至2004年，营业收入从4.63亿元增长至8.34亿元，净利润从0.40亿元增长至0.88亿元，处于增长趋势中。2005年至2007年，营业收入从9.06亿元增长至18.22亿元，连续三年增长。同期净利润为0.57亿元、0.70亿元、0.69亿元，三年中有两个年度下降。

　　从2008年开始，南化股份的经营业绩恶化。2008年至2018年的11年，仅2011年、2016年、2017年的营业收入增长，其余年度均在下降。其中，2015年、2016年的营业收入仅为0.64亿元、0.72亿元。同期，公司净利润，2010年为0.12亿元，2013年为0.48亿元，2016年为0.06亿元，2018年为0.54亿元，其余年度为亏损。

　　在这11年间，公司扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）均为亏损。

　　2019年，公司营业收入6.69亿元，同比增长142.71%，净利润为0.07亿元，同比下降87.98%。当年，公司扣非净利润为0.07亿元，实现了扭亏为盈。

　　2020年至2022年，公司实现的营业收入分别为7.28亿元、3.87亿元、5.89亿元，同比变动幅度为8.96%、-57.15%、49.41%；净利润为0.09亿元、0.54亿元、0.18亿元，同比变动幅度为39.52%、67.13%、-66.26%。

　　2023年，南化股份重组完成，华锡矿业因此“借壳”上市，公司因此更名为华锡有色。2023年，公司实现的营业收入、净利润分别为29.24亿元、3.14亿元，同比增长5.66%、43.39%。追溯调整后，2022年的营业收入、净利润分别为27.67亿元、2.19亿元，2023年较2022年分别增长5.66%、43.39%。2023年的扣非净利润为3.21亿元，同比增长5802.55%。

　　由此可见，重组之后，华锡有色的盈利能力明显提升。

　　今年一季度，华锡有色实现的营业收入、净利润分别为9.64亿元、2.14亿元，同比增长61.61%、61.17%。扣非净利润为1.25亿元，同比增长121.75%。

　　本次收购的佛子公司，2022年、2023年，实现的营业收入分别约为2.78亿元、3.13亿元，净利润为2785.52万元、3805.62万元。

　　2023年，佛子公司营收净利明显增长。基于溢价收购，交易对方承诺，未来三年，其净利润预计分别为 3620.66 万元、3935.43 万元和 4247.52万元，三年合计不低于1.18亿元。

责任编辑：杨红艳 上虞股票配资平台